Короли бумаги, США и группа «Илим»

6541
0
65410
Источник: Версия

Крупнейшая российская целлюлозно-бумажная компания «Илим» теряет своих американских акционеров и переходит под контроль россиян. Правда, владеть они ею собираются, как и прежде, через швейцарское юрлицо. Зато прибыли могут существенно вырасти.

Сделка для российских партнёров бумажного холдинга обещает быть выгодной. Американская International Paper покупала 50% акций Ilim Holding в 2007 году за 650 млн долларов. С тех пор производственные активы развились благодаря инвестициям акционеров. Однако теперь американцы рассчитывают получить за свою долю хотя бы 484 млн долларов. При этом сделка ешё не согласована на уровне российского правительства, как того требует существующий сегодня порядок. Так что дисконт может ещё увеличиться.

Ilim Holding – это швейцарская компания, управляющая активами в России. На её долю приходится примерно три четверти всей производимой в России целлюлозы. Примечательна она не только производственными масштабами, но и своей историей. Дело в том, что соучредителем «материнского» российского юрлица выступал тогда ещё будущий президент России Дмитрий Медведев. Будучи ещё начинающим питерским бизнесменом, Медведев поначалу активно участвовал в развитии целлюлозного бизнеса, пока не перешёл на федеральный уровень, возглавив совет директоров «Газпрома». Бенефициарами «Илима», к тому моменту уже имевшего швейцарскую прописку, формально стали бывшие младшие бизнес-партнёры Дмитрия Медведева – Захар Смушкин, а также братья Борис и Михаил Зингаревичи.

В конце 90-х – начале нулевых над компанией, оставшейся без именитого акционера, начали сгущаться тучи. Пошли даже слухи о расследовании приватизационных сделок с участием «Илима». В 2002 году холдинг едва не лишился крупнейшего своего ЦБК – Котласского, что в Архангельской области. Кемеровский суд признал, что структуры «Илима» не выполнили взятых на себя в ходе приватизации инвестиционных обязательств, и изъял у них 61% акций комбината. Впрочем, уже через несколько месяцев сюжет был отыгран назад – тот же суд отменил своё решение.

История приватизации другого важнейшего актива группы – Усть-Илимского комбината – это отдельный детектив. Сначала контроль над ним в результате многоходовой аферы получили структуры созданного Михаилом Ходорковским* (признан в РФ иноагентом) банка «Менатеп». Даже были судебные решения о возвращении акций комбината в государственную собственность, так как новые хозяева не выполнили инвестиционных обязательств. Однако акции уже были распылены между юрлицами по запутанной схеме. Тогда деловая пресса говорила об ущербе государству от потери актива в 2 млрд рублей. Чиновники так и не смогли изъять акции Усть-Илимского ЛПК у структур Ходорковского (признан иноагентом в РФ). А через короткое время актив оказался уже в собственности группы «Илим». С тех пор историю приватизации предприятия вспоминать как-то не принято.

Сейчас в состав группы «Илим» входит три крупнейших в России целлюлозно-бумажных комбината: один в Коряжме Архангельской области и два в Иркутской области – в Братске и Усть-Илимске. А также два гофрозавода – в Коммунаре (Ленобласть) и Дмитрове (Подмосковье). Заполучив ключевые лесоперерабатывающие активы в России, группа «Илим» многие годы с выгодой для себя продавала целлюлозу и её производные за рубеж. Согласно годовому отчёту российского юрлица АО «Группа «Илим», в 2021 году компания имела чистую прибыль в 40,3 млрд рублей. Что оседало на счетах швейцарского юрлица – остаётся только гадать.

Есть ещё вопрос долгов. Согласно последнему годовому отчёту, АО «Группа «Илим» должна кредиторам около 180 млрд рублей. А РБК указывает, что долг швейцарского юрлица составляет 2,45 млрд долларов, и эта цифра будет учтена в цене сделки по выходу американцев из бизнеса. Получается, часть долга бывшие заокеанские акционеры просто вычтут из своей доли. Но долг перед кредитором от этого никуда не денется. Отдельный вопрос: кому успешные российские предприятия должны такую огромную сумму? Также интересно, где российские акционеры найдут деньги для расплаты с американцами? Ведь вряд ли они просто держат почти полмиллиарда долларов на личном депозите. Опять придётся брать кредиты? И не повесят ли их на предприятие? Впрочем, о благосостоянии «бумажных королей» вряд ли стоит тревожиться. В прошлом году некоторые виды бумаги подорожали втрое. Но покупатели всё равно берут – заменить-то её нечем. Бумага для упаковки в прошлом году подорожала на 30–50%, и эти затраты перекладываются на конечного потребителя. Так по рублю, по два россияне, глядишь, и скинутся на расширение бумажных империй.

Борис Зингаревич отметился инвестициями в европейскую экономику. Он считается контролирующим акционером группы компаний «Илим Тимбер», которая специализируется на производстве и продаже пиломатериалов. В структуру группы помимо производственных площадок в Усть-Илимске и Братске входят два завода в Баварии. Схема проста: в России заготавливают доски и делают фанеру, а продукцию с высокой добавленной стоимостью – клеёный брус, строительные панели и т.п. – выпускают уже в Германии. Но, похоже, европейские санкции на поставку пиломатериалов из России могут разрушить эти схему.

Между тем в сферу интереса группы «Илим» попадает ещё один привлекательный актив – Светогорский ЦБК в Ленинградской области, известный по бренду SvetoCopy. До последнего времени им владела американская Silvamo, а управляла американская International Paper, то есть давний партнёр «Илима». Летом актив переоформили на свежесозданное юрлицо, которое учредил Тимур Габидуллин. Он же возглавлял компанию «Сильвамо Корпорейшн Рус». То есть бизнес с чистой годовой прибылью в 6,6 млрд рублей формально переписали на менеджера. По слухам, реальными претендентами на Светогорский ЦБК могут быть группа «Илим» или Segezha Group (лесоперерабатывающий холдинг в составе АФК «Система») Владимира Евтушенкова.

06.02.2023

Материалы по теме

Короли бумаги, США и группа «Илим»