На этой неделе стало известно, что судебное разбирательство против одного из крупнейших игроков на рынке криптовалют, Ripple Labs, перешло в юрисдикцию федерального суда США. Коллективный иск к компании предъявили сотни инвесторов, они купили токены XRP от Ripple и при обвале курса потеряли деньги. Теперь они обвиняют компанию в манипулировании рынком и требуют признать токены ценными бумагами. Сумма иска превышает $5 млн. На криптовалютных рынках на фоне новостей о разбирательстве произошло существенное падение: стоимость биткойна снизилась более чем на 10%, достигнув минимума с октября 2017 года, остальные валюты потеряли до 15%. Теперь Ripple рискует разориться, но если этого не произойдет, именно эта криптовалюта, а не биткойн, имеет все шансы заменить обычные деньги.
Как Ripple перегнала Ethereum и подарила инвесторам миллиарды
Ripple — довольно старая система, ее первую версию канадский программист Райан Фуггер запустил еще в 2004 году. Увы, платежные системы тогда не создавал только ленивый, и проект Фуггера к 2010 году заглох. Однако годом спустя к Фуггеру пришли два предпринимателя. Первый, Джед МакКалеб, был основателем популярного в прошлом файлообменника eDonkey, а второй, Крис Ларсен, создал один из сервисов микрозаймов в Интернете. Этим троим удалось договориться, и вместе они попытали счастья. Директором проекта стал Ларсен, в то время как Фуггер продолжил совершенствовать технологию. Второе дыхание пришло в Ripple 2013 году, когда венчурные фонды Google Ventures и Andreessen Horowitz спохватились, что криптобум проходит мимо них. Фонды решили поставить на одну из лошадок табуна криптовалют и выбрали близкую им по духу компанию Ripple.
Криптовалюта Ripple прославилась в первую неделю 2018 года, когда вышла на второе место по капитализации после биткойна. Но если для биткойна не важно, с кем вы совершаете сделки, то в Ripple средства переводятся тем, кому вы доверяете (приблизительно как «лайки»). В системе Ripple уже открыты десятки миллионов электронных кошельков, между которыми совершено переводов на сумму, приближающуюся к $1 трлн. Количество корпоративных клиентов приблизилось к сотне, включая десятки азиатских банков. Капитализация Ripple (т.е. долларовая стоимость всей выпущенной ею криптовалюты) на пике составляла, по разным подсчетам, от $130 до $180 млрд, а сейчас — всего $20 млрд.
XRP произвела на свет несколько новых миллиардеров. Самый знаменитый из них — потомственный богач Мэттью Тейлор Меллон II. Это в честь его предков, служивших директорами Департамента казначейства (американского аналога Минфина), назван университет Карнеги-Меллона. Его прадед, кстати, основал нефтяную компанию Gulf Oil. Когда Мэттью накупил биткойнов, семья решила, что у него проблемы с наркотиками. Под нажимом семьи «битки» пришлось продать. Но Мэттью снова не удержался и приобрел криптовалюту: на этот раз XRP на $2 млн. Некоторые утверждают, что он совершал покупку, находясь в невменяемом состоянии. Например, когда суд заслушивал иск его бывшей жены, сторона защиты утверждала, что у Мэттью потеря памяти, маниакальная депрессия и бессонница. Как тут не вспомнить строчки из «Конька-горбунка»: «Но давно уж речь ведется, что лишь дурням клад дается. Ты ж, хоть лоб себе разбей, так не выбьешь двух рублей».
Мэттью Меллон
В начале прошлого (2017-го) года XRP стоил $0,006, а в конце – $2,3. Мэттью Меллон заработал $1 млрд. Статья в Forbes, отдающая дань потомственному финансовому гению, вышла в конце февраля, а в апреле он покинул лечебницу в мексиканском Канкуне и убыл в лучший из миров. В апреле появились слухи, что о Меллоне снимут фильм с Джонни Деппом в главной роли (Депп внешне в самом деле похож на Меллона). Потом эти слухи утихли.
Весьма состоятелен и пока жив Брэд Гарлингхаус, нынешний глава Ripple. Его доля в компании составляет 6,3% — на пике стоимости компании это было эквивалентно $9,5 млрд. Состояние предыдущего босса компании, Криса Ларсена, владельца 17% предприятия, оценивали в $5,19 млрд: сейчас это $2,75 млрд, а в начале года — целых $17 млрд. Тогда Ларсен входил в список пятнадцати богатейших американцев. Кое-что перепадает и Джеду МакКалебу, прославившемуся благодаря разорившейся криптобирже Mt. Gox. Подсчитано, что если бы ему перечислили причитающееся разом, то это составило бы 5,3 млрд XRP.
Биткойн пока что почти в 6 раз популярнее XRP — его совокупную капитализацию оценивают в $110 млрд. А вот капитализация второй по популярности криптовалюты — эфира — $20,8 млрд, фактически те же, что и $20 млрд, в которые оценивают рынок XRP. В течение этого года эфир дважды уступал XRP второе место в рейтинге криптовалют. Собственно, в основном именно это, а даже не трагическая судьба миллиардеров, и привлекало к Ripple Labs такой интерес.
Сооснователь Ripple Джед Маккалеб «сливает» свои токены XRP
Раньше компанией интересовались только платежные системы. Дело в том, что пока биткойн решал внутренние проблемы (он медленный и неудобный) и наслаждался вниманием СМИ и широкой публики, Ripple заключал партнерства с традиционными платежными системами, в том числе с American Express и MoneyGram, обещая им ускорить и удешевить расчеты. Фактически Ripple захватывал ту нишу, в которой текущие позиции биткойна слабее всего. Ведь даже сами разработчики битка, а также эфира и других систем на основе блокчейна, не обещают банкам и их клиентам быстрых и дешевых трансакций в ближайшие год-два. Вроде бы криптографические алгоритмы обеспечивают защищенность трансакций, однако делают они это из рук вон медленно.
Пока биткойн решал свои проблемы, Ripple заключал партнерства с традиционными платежными системами, в том числе с American Express и MoneyGram
Но XRP построена не на блокчейне, а на проприетарной технологии. Платежную систему, разработанную Ripple Labs, часто уподобляют древней системе восточных переводов — она называется «хавала». Система основана на взаимном доверии сети брокеров-хаваладаров, лавки которых стояли обычно на базарах. Документооборот почти нулевой — хаваладары минимизируют свои издержки, но берут на себя все риски. Нобелевский лауреат Дуглас Норт, наверное, сказал бы, что эта система подтверждает его предположение о том, что западная экономика держится на писаных правилах, а восточная — на честном купеческом слове.
«Хавала» воплощает мечту о взаиморасчетах, неподконтрольных государству
В какой-то мере в системе «хавала» воплощает мечту о взаиморасчетах, неподконтрольных государству. Ripple делает это в онлайне, именно поэтому XRP существенно отличается от биткойна и эфира. Битки добывают на своих компьютерах энтузиасты, получившие название «майнеров». В случае Ripple майнеров нет, зато есть банки и есть маркет-мейкеры. Так же как биткойн и торренты, система основана на архитектуре peer-to-peer. Это значит, что в ней нет главного или «центрального» сервера, а все пользовательские компьютеры равноправны.
Впрочем, серверы самой Ripple все же составляют исключение — они хранят большую бухгалтерскую книгу, которую называют реестром сделок. «Фишка» Ripple в том, что все основано на взаимном доверии. При помощи Ripple вы можете выпустить валюту имени себя, и те, кто верит в ваш успех, могут эту валюту приобретать. Поэтому, в отличие от биткойна, акцента на анонимность в Ripple не делается, и если контрагент потребует подтвердить личность, это не воспринимается как подрыв принципов. Новую валюту можно обменять на традиционную в обменниках, которые Ripple называет «шлюзами». Так же, как у биткойна, бухгалтерская книга-реестр доступна в Интернете всем брокерам, а сделки подписываются при помощи электронной подписи. Переводить между шлюзами можно и обычные («фиатные») деньги, а для обеспечения внутренних расчетов Ripple выпускает специальную внутреннюю криптовалюту — она и называется XRP. Система мультивалютная и требует создания отдельных шлюзов под каждую валюту — этот процесс и называется «rippling», т.е «размножение» или «тиражирование».
Токен — ценная бумага?
Дело Ripple вышло на федеральный уровень благодаря стараниям адвокатов компании. Мотивы их понятны: они не хотели, чтобы провинциальный судья из Сан-Матео нанес нокаутирующий удар по XRP, да и по остальным игрокам. Ведь пока что компании, выпускающие криптовалюты и токены, фактически ничего не должны покупателям и, разумеется, хотят, чтобы так продолжалось и дальше. Истцы, напротив, намерены добиться, чтобы дело рассматривалось именно в Сан-Матео. Опыт показывает, что местные судьи, зачастую выборные, стремятся завоевать симпатии «простых людей», поэтому благоволят потерпевшим, а не инновационным компаниям. Тем более, когда частные лица (общее число которых, по некоторым данным, больше тысячи) потеряли свои деньги из-за деятельности патентованных финансовых авантюристов — а среди основателей Ripple такие есть: например, Джед МакКалеб, бывший глава рухнувшей в 2014 году криптобиржи Mt.Gox.
Джед МакКалеб (слева) присоединился к Ripple в 2011 г. Крис Ларсен (справа) присоединился к компании в 2012 году
Быть может, есть причины, которые могут помешать местному судье классифицировать XRP как «ценную бумагу»? Дело в том, что в США понятие «ценной бумаги» трактуется шире, чем в других странах — под него подпадает почти все, во что можно вложиться для извлечения прибыли. Разумеется, судья может заключить, что токены XRP, как и их собратья-криптовалюты, именно такими инструментами и являются. Но тогда, выпуская токены, компания Ripple Labs обязана была дать покупателям всю информацию о себе. Увы, это лишает токены всякой привлекательности — весь смысл и был в том, чтобы просто продавать их, сохраняя конфиденциальность.
Неудачливые инвесторы настаивают, что покупка токенов равносильна покупке акций, а компания Ripple манипулировала курсом
Истцы подали в суд на Ripple по одной простой причине — они накупили токенов XRP, которые выпустила Ripple Labs, а эти токены обесценились при падении курса. Теперь неудачливые инвесторы настаивают, что покупка XRP равносильна покупке акций, а компания Ripple манипулировала курсом. Если суд сочтет истцов обманутыми миноритариями, это поставит Ripple Labs под угрозу банкротства, а значит, компании придется пойти на мировую и предложить откупные. Всего истцы намерены отсудить у Ripple $167,7 млн. Эта история изрядно напоминает злоключения Илона Маска, которого биржевые игроки обвинили в манипуляциях рынком. Однако адвокаты Ripple обращают внимание: истцы были осведомлены о том, что токены — это не акции и что они не дают покупателям никаких прав. Какие тогда могут быть претензии?
Будущее XRP
Безусловно, если и остаются криптовалюты, от которых еще ждут чуда, то это Ripple. Биткойн выдохся, его так и не начали принимать в магазинах, а фьючерсы не предсказывают ему никакого движения. Голоса, обещавшие $60 тыс. или хотя бы $40 тыc. за биткойн уже в 2018 году, давно смолкли. Обладатели биткойнов смирились с мыслью, что лучше, чем было, уже не будет, и постарались перевести средства в другие активы. Фактически будущее XRP определяется одной большой идеей: эта криптовалюта может выполнять роль платежного средства, а биткойн и эфир — не могут.
XRP определяется одной большой идеей: эта криптовалюта может выполнять роль платежного средства, а биткойн и эфир — не могут
Доверить эту мечту судье из Сан-Матео не готовы ни менеджеры компания Ripple Labs, ни те, кто все еще надеется заработать на криптовалютах. Рынок приходит к выводу, что решение судьи точно не сулило бы криптооптимистам ничего хорошего. Однако уверенности в том, что федеральные судьи придут на помощь, нет, и если для адвокатов Ripple Labs перевод дела в Калифорнию — это локальная победа, то рыночные игроки заглянули в дальнюю перспективу и пока не разглядели ничего радостного.
Суровая виртуальность. Как криптовалюта Ripple стала настоящими деньгами и почему это может ее погубить